Слияние Wiz и SentinelOne имеет смысл благодаря поддержке прямых инвестиций

Сообщение Bloomberg в пятницу о том, что израильская компания по кибербезопасности Wiz рассматривает возможность подачи предложения о покупке израильской компании по кибербезопасности SentinelOne (NYSE: S), было быстро подтверждено компанией. Представитель Wiz с гордостью признал, что Wiz отслеживала «журнал роста» SentinelOne в течение последних нескольких лет, и отметил, что есть несколько компаний, которые дополнили бы предложение Wiz и помогли бы расширить ее платформу. Wiz также не отрицает, что она еще не наняла инвестиционный банк для проведения таких переговоров, что указывает на то, что она пока несерьезно относится к своим планам приобретения. В начале 2023 года стоимость компании Wiz составляла 10 миллиардов долларов, что чуть более чем вдвое превышало текущую рыночную капитализацию SentinelOne.

Приобретение крупной зарегистрированной на бирже компании или слияние между равными компаниями может быть сложным и требует от инвестиционного банка глубокого понимания крупных сделок на публичном рынке.

В то время как SentinelOne имеет в своей казне более 700 миллионов долларов наличными, Wiz на данный момент привлекла 900 миллионов долларов, и к этому следует добавить текущие деньги, которые компания получает от своих продаж. Неясно, в какой степени Wiz сможет исключить из листинга компанию стоимостью почти 5 миллиардов долларов, но слияние, которое будет включать определенное равное распределение между компаниями, может позволить Wiz выйти на Нью-Йоркскую фондовую биржу (NYSE) через обратную связь. дверь.

Когда на прошлой неделе впервые распространились слухи о намерении приобрести SentinelOne, акции подскочили более чем на 16%. Именно тогда агентство Reuters сообщило, что SentinelOne нанял для этой цели инвестиционный дом Qatalyst. Это шаг, который имеет смысл: SentinelOne — ведущий бренд в индустрии защиты конечных точек в области кибербезопасности, конкурирующий с такими гигантами, как Microsoft, Palo Alto Networks и CrowdStrike. Однако она остается тяжелоубыточной компанией с замедлением темпов роста, у которой от квартала к кварталу доля клиентов, чья годовая выручка превышает $100 000, упала со 113% в прошлом году до 61% в этом году. Квартальный валовой убыток SentinelOne остается постоянным и составляет около 60%, операционный убыток, как ожидается, достигнет 29% в годовом исчислении, а чистый убыток накапливается. Совершенно очевидно, что SentinelOne страдает от жесткой конкуренции и вынужден платить за свой рост.

Приобретение фондом прямых инвестиций является более разумным сценарием.

Аналитики компании Needham & Co., занимающейся исследованием рынка акций, считают, что вероятность приобретения SentinelOne таким технологическим гигантом, как Google, Microsoft или Palo Alto Networks, невелика, поскольку эти компании обладают конкурирующими решениями для обеспечения безопасности конечных точек.

Аналитики Needham считают, что выход с фондового рынка и приобретение фондом прямых инвестиций или сохранение на фондовом рынке является более вероятным сценарием, и в этом случае аналитики прогнозируют, что непосредственным бенефициаром станет CrowdStrike, американская компания по кибербезопасности, которая считается самым значительным прямым конкурентом SentinelOne.

В этом случае инвестиции фонда прямых инвестиций в слияние SentinelOne с другой компанией, занимающейся кибербезопасностью, такой как Wiz, например, которая обеспечивает уровень безопасности данных для облачных приложений, могут иметь смысл, хотя они и не обусловлены этим. Эти двое уже доказали, что знают, как сотрудничать и вместе проводить сделки купли-продажи, в совместном объявлении, которое они опубликовали в марте прошлого года, в котором генеральный директор и соучредитель Wiz Ассаф Раппапорт сказал: «Объединив две ведущие платформы безопасности, клиенты получают видимость и действенный контекст для решать самые сложные проблемы безопасности, от предотвращения до реагирования, с беспрецедентной простотой, скоростью и точностью».

Опубликовано деловыми новостями Globes, Израиль – en.globes.co.il – 27 августа 2023 г.

Приобретение фондом прямых инвестиций является более разумным сценарием.